元禄14年3月。赤穂藩主・浅野内匠頭（橋爪淳）が高家・吉良上野介（西村晃）に対し、江戸城柳の間で刃傷に及ぶ。大老・柳沢吉保（石坂浩二）は上杉家江戸家老・色部又四郎（中井貴一）の意見に従い、事件の原因究明をせず、内匠頭の即日切腹と、吉良のお咎め無しを決定する。赤穂藩筆頭家老・大石内蔵助（高倉健）は、一方的処断の背後にある柳沢と色部の謀略に気づき、吉良への仇討ち、柳沢と色部の面目を潰すことを決意する。内蔵助は、塩相場を操作し、膨大な討入り軍資金を作り、江戸市中に「吉良賄賂説」「赤穂浪士すわ討入り」を流布するなどして、攻勢に出る。焦る色部は、迷路や水壕などを備えた合戦用の城塞のような吉良屋敷を建てる。そして元禄15年12月14日、大石以下47人は、吉良屋敷に討ち入る……。

闇将軍・大岡忠光（成田三樹夫）に両目をつぶされ抜け忍となった椎名美里（志穂美悦子）は瞽女(ごぜ)に身をやつして刺客の刃を逃れつつ、あてどないさすらいの旅にあった。そんなある日、信州から御用金を運んでいた一行が何者かに襲われる。その様子を見ていた親子のうち父は斬り殺され、娘は偶然そこを通りかかった美里に命を救われる。実はこの御用金強奪の一件。大岡二十六人衆のひとり、甲府勤番支配・筒井将監（睦五郎）が、夜叉人党の筧典膳（八名信夫）を使って仕組んだものであった。

三百両で旗本・沖田政勝が仕置人組織・寅の会の殺しの競り市にかけられた。玄達、念仏の鉄、伊三郎が最後まで競り合い、最終的に伊三郎が落札する。しかし、伊三郎が手を下す前に既に政勝は殺されていた。その死因は背骨が折れたことによるもの。念仏の鉄が使う技“骨はずし”では？！寅の会では掟を破る裏切者は絶対に許されない。元締・虎の冷酷な目は鉄に向けられた。